Риски современных реалий очевидны. Фондовые рынки перегреты, впереди август, исторически один из самых плохих месяцев года. Можно вспомнить прошлый год.

Хотелось бы узнать, что вы думаете по поводу долгового рынка. После всей этой истории с оттягиванием формальной процедуры по Brexit, облигации падают в цене. Сильный ажиотаж был в момент самого события, после этого все падает уже на протяжении месяца. Если впереди месяц отката, приведет ли это к росту стоимости облигаций? С другой стороны, деньги нужно хранить в чем-то, чтобы они просто так не лежали. Но, когда по облигациям отрицательные доходности, куда могут пойти деньги? Все чаще я наблюдаю ситуации на рынке, когда падает все: облигации, фонда, energy, золото. В моменте кажется, что избавляются от всего. По-моему, покупать евро и йену сейчас тоже рискованно, потому что в Европе политические риски, а в Японии цикл дефляции и пессимизма в экономике. Он, правда, уже давно, но стимулов от Японского ЦБ пока не видно. Как вы думаете, что нас ожидает в ближайшем будущем? Я например за то, чтобы затарить облигаций, и заработать хотя бы на спекуляции их стоимостью. Но, делать это нужно только после решения о процентной ставке. Вряд ли ставку повысят, но, чем черт не шутит. А если ее и повысят, то тогда облигации упадут в цене, и моя идея с покупками не сработает. Если же ее оставят неизменной, здесь тоже вопрос о поведении индекса. Его могут выкупить, потому что не будет нагрузок на фондовые рынки в виде высоких процентных ставок, дорогих кредитов. И, в таком случае — это новые хаи. Сейчас же дивергенция налицо — нефть пробивает минимумы, фондовые индексы максимумы. Скидывают облигации, скидывают золото, уходят из евро, оно на лоях, уходят из йены, оно на уровнях предкризисного и кризисного 2008 года. Валюты фондирования пока что не показывают роста, нет rush to save heaven. И все же один вопрос: куда уходят деньги? Рынок занял выжидательную позицию перед чем-то, или просто большинство уходят в кеш и стоят в стороне?

( Читать дальше )